Ogromna ulaganja u veštačku inteligenciju mogla bi da postanu ozbiljan problem za globalnu ekonomiju ako tehnološke kompanije ne ostvare profit koji investitori očekuju. Na to upozorava Međunarodni monetarni fond (MMF), koji u najnovijem izveštaju o stabilnosti finansijskog sistema upozorava na rizike povezane sa AI investicijama, zaduživanjem tehnoloških giganata i sve većom koncentracijom kapitala u malom broju kompanija.
Problem nije samo u tome što bi akcije tehnoloških kompanija mogle da izgube vrednost. Ako investitori izgube poverenje u AI tržište, posledice bi mogle da se prošire na finansijski sektor i daleko izvan Silicijumske doline.
AI investicije rastu, ali gde je zarada?
Prema MMF-u, tržište postaje sve izloženije mogućoj korekciji, naročito ako očekivani prihodi od veštačke inteligencije ne opravdaju milijarde dolara uloženih u razvoj infrastrukture i modela.
Dodatni problem predstavljaju finansijski aranžmani u kojima AI kompanije istovremeno nastupaju kao investitori, finansijeri i klijenti jedne drugima. Takve veze mogu da podstaknu rast tržišta, ali i da prošire probleme jedne kompanije na ostale.
Zabrinutost nije ograničena na MMF. Banka za međunarodna poravnanja ranije je upozorila na sličnosti između aktuelnog AI buma i prethodnih finansijskih balona, dok je strateg kompanije Jefferies Kris Vud upozorio na mogućnost velikih gubitaka kapitala. Dodatni pritisak na američke tehnološke gigante mogli bi da naprave jeftiniji kineski modeli otvorenog koda, koji ugrožavaju očekivani povraćaj na ulaganja.
Ipak, MMF ne predviđa neposredan finansijski slom. Prema njegovoj proceni, globalna finansijska tržišta za sada ostaju otporna, a testovi otpornosti ukazuju da bi bankarski sistem mogao da izdrži i ozbiljan ekonomski pad, mada bi slabije institucije bile izloženije riziku.
Sajber napadi mogli bi dodatno da pogoršaju situaciju
AI balon nije jedina briga MMF-a. Fond upozorava i na rast prinosa na državne obveznice, koji može da poveća troškove zaduživanja, kao i na sajber napade koji bi mogli da ugroze funkcionisanje finansijskih institucija.
Banke se sve više oslanjaju na iste pružaoce klaud infrastrukture i softvera. To znači da bi napad na jednog velikog dobavljača ili banku mogao da izazove probleme u čitavom nizu povezanih usluga, od plaćanja i trgovanja do pristupa novcu na računima.
Dodatnu zabrinutost izaziva podatak MMF-a da je više od 70 odsto praćenih ranjivosti iskorišćenih tokom 2026. napadačima bilo poznato pre javnog objavljivanja ili istog dana kada su objavljene. Sve sposobniji AI modeli mogli bi dodatno da olakšaju pronalaženje i iskorišćavanje bezbednosnih propusta.
MMF zato poziva regulatore da pažljivije prate zaduživanje, koncentraciju investicija i otpornost finansijskog sistema na sajber napade.
AI bi trebalo da promeni globalnu ekonomiju. Međutim, ako očekivani profiti izostanu, a rizici se prošire na banke i finansijska tržišta, tehnološki bum mogao bi da se pretvori u mnogo širi ekonomski problem.